امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی رواں سال کے اوائل میں اپنے عہدہ سنبھالنے کے فورا بعد مختلف ممالک کے خلاف ‘محصولات کی جنگ’ نے بڑھتی ہوئی قیمتوں پر عالمی خدشات کو جنم دیا تھا۔ توقع یہ تھی کہ ٹیرف کے جھٹکے فوری طور پر درآمدی اخراجات میں اضافہ کریں گے ، جس سے افراط زر کے دباؤ میں اضافہ ہوگا۔ تاہم ، بہت سے ایشیائی ممالک میں ، اس کے برعکس ہوا: قیمتوں میں اضافہ سست ہوا ، اور کچھ ممالک کو افراط زر (قیمتوں میں کمی) اور معاشی جمود کے خدشات کا بھی سامنا کرنا پڑا۔ ایسا کیوں ہو رہا ہے؟ ویکلی بز نے ایشیا میں حالیہ افراط زر کے رجحانات اور ان کی وجوہات کا پانچ سوالات اور جوابات کے ذریعے تجزیہ کیا۔چین اور تھائی لینڈ کو افراط زر کے خدشات کا سامنا کرنا پڑ رہا ہے ، ان کی سال بہ سال افراط زر کی شرح صفر سے نیچے آرہی ہے۔ خاص طور پر ، جنوری میں 0.5٪ افراط زر کی شرح ریکارڈ کرنے کے بعد ، چین نے مسلسل چار مہینوں تک منفی اعداد و شمار دیکھے: فروری میں -0.7٪ ، اور مارچ سے مئی تک -0.1٪۔ جبکہ جون مختصر طور پر مثبت (0.1٪) حکومتی محرک پالیسیوں کی وجہ سے بدل گیا ، جولائی 0٪ پر واپس آیا ، اس کے بعد اگست میں -0.4٪ رہا۔ تھائی لینڈ کی مہنگائی کی شرح اپریل سے اگست تک مسلسل پانچ ماہ تک منفی رہی ہے۔یہاں تک کہ وہ ممالک جو افراط زر میں نہیں ہیں ، جیسے ہندوستان اور ملائیشیا ، افراط زر میں کئی سال کی کم ترین سطح دیکھ رہے ہیں۔ دی اکانومسٹ نے او ای سی ڈی کے اعداد و شمار کا حوالہ دیتے ہوئے بتایا کہ جولائی میں ایشیا کی 10 بڑی معیشتوں (جاپان اور بنگلہ دیش کو چھوڑ کر) کے لئے اوسط سال بہ سال کنزیومر پرائس انڈیکس (سی پی آئی) کی نمو صرف 1.3٪ تھی۔ ہندوستان کی افراط زر کی شرح اکتوبر 2024 میں 6 فیصد سے کم ہو کر جولائی میں 1.6 فیصد رہ گئی جو 2017 کے بعد سب سے کم ہے۔ ملائیشیا کی شرح، جو جولائی 2024 میں 2 فیصد تھی، حال ہی میں تقریبا 1 فیصد رہ گئی ہے۔ ایشیائی ترقیاتی بینک (اے ڈی بی) نے اپنے جولائی 2025 کے ایشیا اکنامک سپلیمنٹری آؤٹ لک میں نوٹ کیا ہے کہ “اس سال زیادہ تر ایشیائی ممالک میں افراط زر مرکزی بینک کے اہداف سے نیچے گر گیا ہے۔ایشیا کے افراط زر کے دباؤ کا ایک اہم محرک چین کا “کم قیمت حملہ” ہے۔ کمزور داخلی طلب کی وجہ سے مقامی طور پر اپنی ضرورت سے زیادہ پیدا ہونے والی اشیا کو جذب کرنے سے قاصر ، چین نے انہیں پڑوسی ایشیائی ممالک کو کم قیمتوں پر برآمد کیا ہے ، جس سے رسد میں کمی پیدا ہوئی ہے۔چینی حکومت نے اسٹیل، آٹوموبائل اور پیٹرو کیمیکل جیسی صنعتوں کو سبسڈی دی جس کی وجہ سے سپلائی میں اضافہ ہوا۔ یہ فاضل عالمی سطح پر رعایتی نرخوں پر برآمد کیا گیا۔ 2022 کے بعد سے، جبکہ چین کے برآمدی حجم میں اضافہ ہوا، اس کی برآمدی قیمت انڈیکس میں تقریبا 15 فیصد کمی واقع ہوئی۔ اس کے ساتھ ہی ایشیائی ترقی پذیر ممالک کے ساتھ اس کا تجارتی سرپلس دوگنا ہو گیا۔ دی اکانومسٹ نے کہا ، “لہر کے اثرات نے ایشیا کی معیشتوں کو سب سے زیادہ متاثر کیا ہے۔” مثال کے طور پر ، سستی چینی درآمدات کی وجہ سے تھائی لینڈ کی کاروں کی قیمتوں میں سال بہ سال 6 فیصد کمی واقع ہوئی ہے ، جبکہ ویتنام اور سنگاپور میں اسمارٹ فون فروشوں نے چینی کمپنیوں کے ساتھ مقابلہ کرنے کے لئے قیمتوں میں کمی کی ہے۔مزید برآں ، جیسے ہی چین کی گھریلو طلب کمزور ہوگئی ، اضافی پیداوار نے برآمدی منڈیوں میں مزید سیلاب آ گیا ، جس سے ایشیا میں قیمتوں میں کمی میں تیزی آئی۔ او ای سی ڈی نے نوٹ کیا کہ وبائی امراض کے بعد بچت کے رویے اور رئیل اسٹیٹ کی کمی نے چینی کھپت کو دبا دیا ہے۔ اے ڈی بی نے مزید کہا کہ فروری سے مئی 2025 تک چین کی منفی افراط زر نے “پورے ایشیا میں افراط زر میں کمی کا باعث بنا، خاص طور پر ترقی پذیر معیشتوں میں۔اے ڈی بی اور دیگر اداروں نے تیل اور خوراک کی گرتی ہوئی قیمتوں، صارفین کی کمزور طلب اور سخت مالیاتی پالیسیوں کو اضافی عوامل کے طور پر شناخت کیا۔ رواں سال اوپیک کی جانب سے پیداوار میں اضافے کے بعد تیل کی قیمتیں مستحکم رہیں۔ روس-یوکرین جنگ کی کشیدگی میں کمی نے گندم کی پیداوار میں اضافہ کیا ، جبکہ چین کی سور کے گوشت کی صنعت میں زیادہ فراہمی نے خوراک کی افراط زر کو کم کیا۔ اس کے نتیجے میں ایشیا کی 10 بڑی معیشتوں میں خوراک کی اوسط افراط زر کی شرح 5 فیصد سے کم ہو کر 1 فیصد رہ گئی۔ابتدائی خدشات کے برعکس ، امریکی محصولات نے ایشیائی افراط زر کو نمایاں طور پر متاثر نہیں کیا ہے۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ امریکی فرموں کی طرف سے محصولات سے پہلے ذخیرہ اندوزی نے عارضی طور پر ایشیائی برآمدات میں اضافہ کیا ، سامان کو ایشیا کی طرف موڑ دیا اور قیمتوں کو دبایا – یہ رجحان ابھی تک مکمل طور پر پورا نہیں ہوا۔افراط زر کے خدشات محض افراط زر کی سست روی سے آگے بڑھ رہے ہیں۔ دی اکانومسٹ نے ایک حالیہ مضمون میں متنبہ کیا ہے جس کا عنوان ہے “افراط زر سے ایشیا کو جھاڑو دینے کا خطرہ ہے” کہ “پانچ بڑی ایشیائی معیشتیں افراط زر میں داخل ہوچکی ہیں ، جس میں افراط زر ان کے مرکزی بینکوں کے ہدف کی حد سے نیچے ہے۔” تاہم آئی ایم ایف، او ای سی ڈی اور اے ڈی بی جیسے اداروں نے واضح طور پر ایشیا میں مہنگائی کا اعلان نہیں کیا ہے۔چین اور تھائی لینڈ ، جنہوں نے مہینوں کی منفی افراط زر ریکارڈ کی ہے ، نے سرکاری طور پر افراط زر کو تسلیم نہیں کیا ہے۔ اس کے باوجود ، کمیونسٹ پارٹی کے ترجمان پیپلز ڈیلی نے بالواسطہ طور پر خدشات کو تسلیم کرتے ہوئے کہا ، “معاشی کارروائیوں میں کچھ مسائل (ضرورت سے زیادہ مسابقت کی وجہ سے زیادہ فراہمی) رسد اور طلب کے مابین توازن میں خلل ڈال رہے ہیں۔” تھائی لینڈ کی حکومت نے Q3 افراط زر کی پیش گوئی -0.7٪ اور -0.2٪ کی پیش گوئی کی ہے ، جبکہ اس کے مرکزی بینک نے کساد کو روکنے کے لئے شرحوں کو 1.5٪ تک کم کردیا ، اصرار کرتے ہوئے ، “افراط زر کم ہے لیکن وسیع پیمانے پر افراط زر نہیں ہے۔ایک وائلڈ کارڈ ٹرمپ کے محصولات اور تجارتی تناؤ ہے۔ اے ڈی بی نے متنبہ کیا ہے کہ امریکہ اور چین کے درمیان تجارتی تنازعات کی تجدید سے ایشیا (چین کو چھوڑ کر) میں افراط زر میں مجموعی طور پر 1.2 فیصد پوائنٹس کی کمی آسکتی ہے۔ دی اکانومسٹ نے مزید کہا ، “ٹرمپ کے محصولات ایشیا میں کم افراط زر کے رجحان کو تیز کرسکتے ہیں۔” اگر ایشیائی اشیا کو امریکی تجارتی رکاوٹوں کا سامنا کرنا پڑتا ہے تو ، بین العلاقائی مسابقت خراب ہوسکتی ہے ، جس سے قیمتیں اور بھی کم ہوسکتی ہیں۔جنوبی کوریا کی 2025 کی افراط زر کی شرح سال بہ سال 1.7٪ اور 2.2٪ کے درمیان رہی ہے ، جو بینک آف کوریا کے 2٪ ہدف کے قریب ہے۔ گورنر لی چانگ یونگ نے جولائی میں پرتگال کے شہر سنترا میں ایک فورم میں کہا تھا ، “موجودہ افراط زر 2٪ پر مستحکم ہے۔” انہوں نے سست روی کو چینی درآمدات کی گرتی ہوئی قیمتوں اور کمزور گھریلو طلب سے منسوب کیا لیکن افراط زر کے خطرات کو مسترد کردیا۔ کوریا ڈویلپمنٹ انسٹی ٹیوٹ (کے ڈی آئی) نے بالترتیب 2025 اور 2026 کے لئے بالترتیب 2.0٪ اور 1.8٪ سی پی آئی نمو کی پیش گوئی کی ہے ، جس میں کہا گیا ہے ، “ایندھن ٹیکس اور عوامی افادیت میں اضافے کے باوجود ، کم معاشی نمو طلب کے دباؤ کو کم رکھے گی ، جس سے افراط زر سست ہوجائے گا۔” اے ڈی بی نے 2025 اور 2026 دونوں میں جنوبی کوریا کے لیے 1.9 فیصد افراط زر کی پیش گوئی بھی کی ہے۔
